爱普生2018Q1财报：墨仓走强耗材减弱

     在财报中，爱普生声明了汇率波动对业绩的影响，“在本季度中，除了少数南美国家货币之外，日元兑美元及其它主要货币的汇率走低（日元变得不值钱），汇率波动使得商业利润表现有所受益。”

    爱普生当前业务分为可穿戴和工业产品、视觉交流、打印解决方案及其它四大板块。其中一季度打印解决方案营收为1666亿日元，贡献了63.8%的比重；实现利润179亿日元，贡献了67.3%。与惠普、佳能类似，打印业务都贡献了利润的主要来源，而不同之处在于爱普生打印业务在营收中也占据了主要份额。打印解决方案业务，目前仍然是爱普生的第一大业务。

       再看打印解决方案业务的详细情况。在这个版块中打印机销售额1163亿日元，占比69.8%，专业级打印设备销售额462亿日元，占比27.7%；而打印机品类中喷墨类设备销售额占比达到了82%，针式打印机（SIDM）占比9%。尽管大幅面打印、数字印刷设备也有不少的营收，包括墨仓式在内的喷墨类打印设备还是占了大头。

       值得注意的是，财报中爱普生声明“高容量的墨仓式设备销售保持强势，传统墨盒式打印设备由于价格因素销量下降，墨水销售收入下降。”对于爱普生来说，未来的趋势将是墨仓式打印设备进一步成为爱普生的销售和营收主力，取代过去传统墨盒式打印设备的地位。

    目前我们所知道的可投影仪器（视觉交流）、可穿戴、工业机器人等业务，在爱普生业务构成中相比打印解决方案来说都非常小。并非是这些业务不重要，它们是“精工爱普生”核心技术的代表，不过实在是它的打印和印刷业务体量太大；由此我们也能理解在2011年爱普生壮士断腕推出原厂墨仓打印机的决心，因为这关乎它的生死存亡。